خيارات الأسهم على أساس القيمة العادلة

القيمة العادلة االنخفاض القيمة العادلة الطريقة األكثر موثوقية لتحديد القيمة العادلة لالستثمارات هي إدراج األوراق المالية في البورصة. إذا تداول سهم شيز في البورصة، فإن صانعي السوق يقدمون عرضا وسعر الطلب للأسهم شيز. يمكن للمستثمر بيع السهم بسعر الشراء إلى صانع السوق وشراء الأسهم من صانع علامة بسعر الطلب. وبما أن طلب المستثمر على السهم يحدد إلى حد كبير أسعار العطاءات والأسعار، فإن التبادل هو الطريقة الأكثر موثوقية لتحديد القيمة العادلة للأسهم. کیف یتم استخدام قیمة معرض أعمال التجميع أیضا في التوحید، وھي عبارة عن مجموعة من البیانات المالیة التي تعرض الشرکة الأم وشرکة تابعة کما لو أن الشرکتین شرکة واحدة. هذه المعالجة المحاسبية غير عادية لأن التكلفة الأصلية تستخدم لتقييم الأصول في معظم الحالات. تشتري الشركة األم حصة في شركة تابعة، ويتم عرض موجودات ومطلوبات الشركة التابعة بالقيمة السوقية العادلة لكل حساب. عند توحيد السجالت المحاسبية لكلتا الشركتين، يتم استخدام القيم السوقية العادلة للشركة التابعة لتوليد المجموعة المجمعة من البيانات المالية. العوملة في عملية التقييم في بعض الحاالت، قد يكون من الصعب تحديد القيمة العادلة لألصل إذا لم يكن هناك سوق نشط لتداول األصل. وغالبا ما تكون هذه مشكلة عندما يقوم المحاسبون بإجراء تقييم للشركة. لنفترض مثلا أن المحاسب لا يستطيع تحديد قيمة عادلة لقطعة غير عادية من المعدات. يجوز للمحاسب استخدام التدفقات النقدية المخصومة الناتجة عن الموجودات لتحديد القيمة العادلة. وفي هذه الحالة، يستخدم المحاسب التدفقات النقدية الخارجة لشراء المعدات والتدفقات النقدية الداخلة الناتجة عن استخدام المعدات على مدى عمرها الإنتاجي. إن قيمة التدفقات النقدية المخصومة هي القيمة العادلة لألصل. يتم حتديد القيمة العادلة للمشتقات، جزئيا، بقيمة األصل املعني. إذا كنت تشتري 50 خيار المكالمة على الأسهم شيز، كنت شراء الحق في شراء 100 سهم من الأسهم شيز في 50 للسهم الواحد لفترة محددة من الزمن. إذا ارتفعت أسعار الأسهم شيز السوق، قيمة الخيار على الأسهم أيضا يزيد. سوق العقود الآجلة في سوق العقود الآجلة، القيمة العادلة هي سعر التوازن لعقود الآجلة. وهو ما يعادل السعر الفوري بعد األخذ في االعتبار الفائدة المركبة) وتوزيعات األرباح المفقودة ألن المستثمر يملك العقود اآلجلة بدال من المخزونات المادية (على مدى فترة معينة من الزمن. تحقيق خيارات األسهم: نهج القيمة العادلة ملخص تنفيذي اآلن وقد قبلت شركات مثل جنرال الكتريك و سيتيغروب فرضية أن خيارات الأسهم الموظف هي حساب، والجدل يتحول من ما إذا كان الإبلاغ عن خيارات على بيانات الدخل لكيفية الإبلاغ عنها. ويقدم المؤلفون آلية محاسبية جديدة تحافظ على الأساس المنطقي الذي يستند إليه خيار شراء الأسهم في الوقت الذي تعالج فيه النقاد (8217) مخاوف بشأن أخطاء القياس وعدم المطابقة مع التجربة الفعلية. ويعدل إجراء يطلق عليه مصروفات القيمة العادلة ويعدل في نهاية المطاف تقديرات التكاليف التي تتم في تاريخ المنح مع التغييرات اللاحقة في قيمة الخيارات، وهو يفعل ذلك بطريقة تزيل أخطاء التنبؤ والقياس بمرور الوقت. وتلتقط الطريقة السمة الرئيسية لتعويض خيارات الأسهم 8212 يتلقى الموظفون جزءا من تعويضهم في شكل مطالبة طارئة على القيمة التي يساعدون على إنتاجها. تتضمن اآللية إنشاء إدخالات على جانبي األصول وحقوق الملكية في الميزانية العمومية. على جانب األصول، تقوم الشركات بإنشاء حساب تعويض مسبق الدفع يساوي التكلفة التقديرية للخيارات الممنوحة على جانب المالكين 8217 - حقوق الملكية، ويقومون بإنشاء حساب خيار أسهم رأس المال المدفوع بنفس المبلغ. يتم بعد ذلك احتساب حساب التعويض المسبق من خالل بيان الدخل، ويتم تعديل حساب خيار األسهم في الميزانية العمومية لتعكس التغيرات في القيمة العادلة المقدرة للخيارات الممنوحة. يتم إضافة إطفاء التعويضات المدفوعة مسبقا إلى التغيير في قيمة منحة الخيار 8217s لتوفير إجمالي المصروفات المبلغ عنها لمنحة الخيارات للسنة. في نهاية فترة االستحقاق، تستخدم الشركة القيمة العادلة للخيار المكتتب بإجراء تعديل نهائي على بيان الدخل لتسوية أي فرق بين تلك القيمة العادلة ومجموع المبالغ المبلغ عنها بالفعل. والآن بعد أن قبلت شركات مثل جنرال إلكتريك ومايكروسوفت وسيتي جروب فرضية أن خيارات أسهم الموظفين هي نفقات، فإن النقاش حول المحاسبة يتحول من ما إذا كان سيتم الإبلاغ عن خيارات بيانات الدخل لكيفية الإبلاغ عنها. ومع ذلك، لا يزال خصوم المصروفات يكافحون إجراء إعادة التأمين، بحجة أن تقديرات تاريخ المنح لتكلفة خيارات أسهم الموظفين، استنادا إلى الصيغ النظرية، تنطوي على خطأ كبير في القياس. إنهم يرغبون في تأجيل التكلفة المبلغ عنها حتى يمكن تحديدها بدقة عندما يتم ممارسة خيارات الأسهم أو مصادرة أو عند انتهاء صلاحيتها. ولكن تأجيل الاعتراف من حساب الخيار الأسهم الذباب في مواجهة كل من المبادئ المحاسبية والواقع الاقتصادي. وينبغي أن تقابل المصروفات الإيرادات المرتبطة بها. يجب أن يتم حساب تكلفة منحة الخيار كمصروفات على مدى الوقت، وعادة ما تكون فترة االستحقاق، عندما يفترض أن يكون الموظف المحفز والمحتفظ به قد حصل على المنحة عن طريق توليد إيرادات إضافية للشركة. بعض درجة الخطأ في القياس لا يوجد سبب لتأجيل البيانات المحاسبية المعترف بها مليئة بتقديرات الأحداث المستقبلية عن مصاريف الضمان واحتياطيات خسائر القروض والمعاشات التقاعدية المستقبلية ومزايا ما بعد الخدمة والالتزامات الطارئة للأضرار البيئية وعيوب المنتج. ما هو أكثر من ذلك، فإن النماذج المتاحة لحساب قيمة الخيار أصبحت متطورة جدا أن التقييمات لخيارات الأسهم الموظف وربما أكثر دقة من العديد من التقديرات الأخرى في البيانات المالية للشركة. والدفاع النهائي عن اللوبي المناهض للتضخم هو ادعاءه بأن تقديرات البيانات المالية الأخرى المستندة إلى الأحداث المستقبلية تتم في نهاية المطاف التوفيق بينها وبين القيمة الاستيطانية للبنود المعنية. فعلى سبيل المثال، تدفع التكاليف المقدرة لاستحقاقات المعاش التقاعدي واستحقاقات ما بعد التقاعد، وللخصوم المتعلقة بالبيئة وسلامة المنتجات نقدا في نهاية المطاف. وفي ذلك الوقت، يتم تعديل بيان الدخل للاعتراف بأي فرق بين التكلفة الفعلية والتكلفة المقدرة. وكما يشير خصوم المصروفات، لا توجد حاليا آلية تصحيحية من هذا القبيل لضبط تقديرات تاريخ منح تكاليف خيار المخزون. وهذا هو أحد الأسباب التي تجعل الرؤساء التنفيذيين في شركات التكنولوجيا الفائقة مثل كريج باريت من إنتل لا يزالون يعترضون على معيار مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) المقترح لمنح تاريخ المحاسبة عن خيارات الأسهم. ويؤدي الإجراء الذي نسميه مصروفات القيمة العادلة لخيارات الأسهم إلى إزالة أخطاء التنبؤ والقياس بمرور الوقت. بيد أنه من السهل توفير آلية محاسبية تحافظ على الأساس المنطقي الاقتصادي الذي يستند إليه خيار خيار المخزون في الوقت الذي تعالج فيه مخاوف النقاد بشأن خطأ القياس وعدم وجود مصالحة مع التجربة الفعلية. ويعدل الإجراء الذي نسميه المصروفات بالقيمة العادلة ويعدل في نهاية المطاف تقديرات التكاليف في تاريخ المنح إلى الخبرة الفعلية اللاحقة بطريقة تزيل أخطاء التنبؤ والقياس بمرور الوقت. النظرية تتضمن الطريقة المقترحة لدينا إنشاء إدخالات على كلا الجانبين من الأصول وحقوق الملكية في الميزانية العمومية لكل منحة خيار. وعلى جانب األصول، تقوم الشركات بإنشاء حساب تعويض مسبق الدفع يساوي التكلفة التقديرية للخيارات الممنوحة على جانب المالكين - األسهم، ويخلق حساب خيار رأس المال المدفوع بنفس المبلغ. وتعكس هذه المحاسبة ما ستفعله الشركات إذا كانت ستصدر خيارات تقليدية وبيعها في السوق (وفي هذه الحالة، يكون الأصل المقابل هو العائدات النقدية بدلا من التعويض المسبق الدفع). ويمكن أن يأتي تقدير األصول وحسابات أصحاب حقوق الملكية إما من صيغة تسعير الخيارات أو من عروض أسعار تقدمها بنوك استثمارية مستقلة. يتم حتميل حساب التعويض املدفوع مقدما من خالل بيان الدخل بعد جدول إطفاء منتظم للقسط الثابت على مدى فترة االستحقاق، وهو الوقت الذي يحصل فيه املوظفون على تعويضات على أساس حقوق امللكية، ويفترض أن ينتج عنها فوائد للمؤسسة. وفي نفس الوقت الذي يتم فيه حساب حساب التعويض المسبق، يتم تعديل حساب خيار الأسهم في الميزانية العمومية لتعكس التغيرات في القيمة العادلة المقدرة للخيارات الممنوحة. تحصل الشرکة علی إعادة تقییم دوریة لمنح خیاراتھا کما ھو الحال في تقدیر تاریخ المنحة، إما من نموذج تقییم خیارات الأسھم أو عرض أسعار الاستثمار. ويضاف إطفاء التعويض المسبق الدفع إلى التغير في قيمة منحة الخيار لتوفير إجمالي المصروفات المبلغ عنها لمنحة الخيارات للسنة. في نهاية فترة االستحقاق، تستخدم الشركة القيمة العادلة لخيار األسهم المكتسبة التي تساوي اآلن تكلفة التعويض المحققة للمنحة إلجراء تسوية نهائية على بيان الدخل لتسوية أي فرق بين تلك القيمة العادلة وإجمالي المبالغ سبق الإبلاغ عنها بالطريقة الموصوفة. ويمكن الآن تقييم الخيارات بدقة تامة، حيث لم تعد هناك أية قيود عليها. وسوف تستند أسعار السوق إلى نماذج تقييم مقبولة على نطاق واسع. بدلا من ذلك، إذا كانت خيارات الأسهم المكتسبة الآن في المال ويختار صاحبها لممارستها على الفور، يمكن للشركة أن تستند تكلفة التعويض المحققة على الفرق بين سعر السوق من مخزونها وسعر ممارسة خيارات موظفيها. في هذه الحالة، فإن تكلفة الشركة ستكون أقل مما لو كان الموظف قد احتفظ بالخيارات لأن الموظف قد تغلب على فرصة قيمة لرؤية تطور أسعار الأسهم قبل وضع المال في خطر. وبعبارة أخرى، اختار الموظف الحصول على حزمة تعويض أقل قيمة، والتي من المنطقي أن تنعكس في حسابات الشركة. وقد يجادل بعض المدافعين عن المصروفات بأن الشركات ينبغي أن تواصل تعديل قيمة المنح بعد الاستحقاق إلى أن يتم الاستغناء عن الخيارات أو ممارستها أو انتهاء صلاحيتها. بيد أننا نشعر بأن بيان الدخل الخاص بالمنحة الذي ينبغي أن تتخذه الشركة ينبغي أن يتوقف في وقت الاستحقاق أو بعد ذلك مباشرة تقريبا. وكما أشار زميلنا بوب ميرتون إلينا، في وقت الاستحقاق، والتزامات الموظفين بشأن كسب الخيارات تتوقف، وانه أو انها تصبح مجرد صاحب أسهم آخر. ولذلك، فإن أي معامالت أخرى تتعلق بالممارسة أو المصادرة ينبغي أن تؤدي إلى تعديالت على حسابات المالكين وحقوق الملكية والوضع النقدي للشركة وليس بيان الدخل. والنهج الذي وصفناه ليس الطريقة الوحيدة لتنفيذ مصروفات القيمة العادلة. قد تختار الشركات تعديل حساب التعويض المسبق الدفع إلى القيمة العادلة بدال من حساب خيار رأس المال المدفوع. وفي هذه الحالة، سيتم إطفاء التغيرات الفصلية أو السنوية في قيمة الخيار على مدى العمر المتبقي للخيارات. وهذا من شأنه أن يقلل من التقلبات الدورية في حساب الخيار ولكن ينطوي على مجموعة أكثر تعقيدا من الحسابات. وهناك بديل آخر للموظفين الذين يقومون بأعمال البحث والتطوير وفي الشركات المبتدئة، وهو تأجيل بدء الإطفاء إلى أن تنتج جهود الموظفين أصولا مدرة للدخل، مثل منتج جديد أو برنامج حاسوبي. وتتمثل الميزة العظيمة لقيمة القيمة العادلة في أنه يلتقط السمة الرئيسية لخيار الأسهم التعويضات بأن الموظفين يتلقون جزءا من تعويضهم في شكل مطالبة محتملة بشأن القيمة التي يساعدون على إنتاجها. خلال السنوات التي یکسب فیھا الموظفون خیارھم بمنح فترة الاستحقاق، یعکس حساب الشرکة لتعویضاتھم القیمة التي یقومون بإنشائھا. عندما تؤدي جهود الموظفين في سنة معينة إلى نتائج هامة من حيث سعر سهم الشركة، فإن صافي مصاريف التعويضات يزيد لتعكس القيمة الأعلى لهؤلاء الموظفين التعويض القائم على الخيار. عندما لا تقدم جهود الموظفين سعر سهم أعلى، فإن الشركة تواجه فاتورة تعويض أقل. الممارسة يتيح وضع بعض الأرقام في طريقتنا. على افتراض أن شركة كاليبو إنكوربوراتد، وهي شركة افتراضية في كامبريدج، ماساتشوستس، تمنح أحد موظفيها خيارات الأسهم لمدة عشر سنوات على 100 سهم بسعر السوق الحالي من 30، وتستحق في أربع سنوات. باستخدام التقديرات من نموذج تسعير الخيارات أو من المصرفيين الاستثماريين، تقدر الشركة تكلفة هذه الخيارات لتكون 1000 (10 لكل خيار). يظهر معرض القيمة العادلة، السيناريو الأول كيف أن الشركة سوف تكلف هذه الخيارات إذا كانت في نهاية المطاف يجري الخروج من المال في يوم استحقاقها. في السنة الأولى، يبقى سعر الخيار في سيناريونا ثابتا، لذلك يتم الاعتراف فقط باستهلاك 250 المدفوع مقدما كمصروفات. في السنة الثانية، تنخفض القيمة العادلة المقدرة للخيارات بمقدار 1 لكل خيار (100 للحزمة). وتبقى مصروفات التعويض عند 250، ولكن يتم تخفيض 100 في حساب رأس المال المدفوع ليعكس الانخفاض في قيمة الخيارات، ويتم طرح 100 في حساب مصروفات التعويضات الثنائية. وفي السنة التالية، يعاد تقييم الخيار بمقدار 4، ليصل قيمة المنحة إلى 1،300. وبالتالي، فإن المصروفات الإجمالية في السنة الثالثة هي إطفاء المنحة الأصلية 250، بالإضافة إلى نفقات إضافية قدرها 400 نتيجة لإعادة تقييم المنحة إلى قيمة أعلى بكثير. وتحسب مصروفات القيمة العادلة السمة الرئيسية لتعويض خيار الأسهم، حيث يتلقى الموظفون جزءا من أجورهم في شكل مطالبة طارئة بقيمة تساعد على إنتاجها. غير أنه بحلول نهاية العام الرابع، انخفض سعر سهم كاليبوس، وانخفضت القيمة العادلة للخيارات من 1،300 إلى 100 فقط، وهو رقم يمكن تقديره بدقة لأن الخيارات يمكن الآن تقييمها كخيارات تقليدية. ومن ثم، فقد أبلغ عن حساب التعويض البالغ 250 قسطا في السنة الأخيرة مع تعديل لرأس المال المدفوع قدره 200 1 ناقص، مما أسفر عن مجموع التعويضات المبلغ عنها عن تلك السنة من ناقص 950. وبهذه الأرقام، بلغ مجموع التعويضات المدفوعة على مجملها (100). ويغلق حساب التعويض المسبق الآن، ولا يزال هناك 100 رأس مال مدفوع فقط في حسابات الأسهم. هذا 100 يمثل تكلفة الخدمات المقدمة للشركة من قبل موظفيها مبلغ يعادل النقدية كانت الشركة قد تلقت كان ببساطة قررت كتابة الخيارات، الاحتفاظ بها لمدة أربع سنوات، ومن ثم بيعها في السوق. يعكس التقييم 100 على الخيارات القيمة العادلة الحالية للخيارات غير المقيدة اآلن. إذا كان السوق هو في الواقع تداول الخيارات مع بالضبط نفس سعر الممارسة والنضج كخيارات الأسهم المكتسبة، يمكن كاليبو استخدام السعر المعروض لتلك الخيارات بدلا من النموذج الذي سوف يستند هذا السعر المعروض. ماذا يحدث إذا قرر الموظف الذي يحمل المنحة مغادرة الشركة قبل استحقاقها، وبالتالي خسر الخيارات غير المكتسبة وفقا لنهجنا، تقوم الشركة بتعديل قائمة الدخل والميزانية العمومية لتقليل حساب أصول تعويضات الموظفين المدفوعة مسبقا ورأس المال المدفوع المقابل الخيار إلى الصفر. لنفترض، على سبيل المثال، أن الموظف يغادر في نهاية العام الثاني، عندما يتم إدراج قيمة الخيار على الكتب في 900. في ذلك الوقت، فإن الشركة يقلل من الموظفين حساب رأس المال المدفوع الخيار إلى الصفر، ويكتب و 500 باقي في الميزانية العمومية للتعويض المسبق الدفع (بعد تسجيل إطفاء العامين)، ويقيد ربحا من بيان الدخل قدره 400 لعكس السنتين السابقتين من مصاريف التعويض. وبهذه الطريقة، كاليبو تروز مجموع المبلغ المبلغ عنها تعويض التعويض على أساس القيمة المحققة من الصفر. وإذا كان سعر الخيار، بدلا من أن ينخفض ​​إلى 1 في نهاية السنة الرابعة، لا يزال عند 13 في السنة الأخيرة، فإن تكلفة تعويض الشركة في السنة الرابعة تساوي 250 إطفاء، وتكلفة التعويض الإجمالية على مدى السنوات الأربع هي 1300، وهو أعلى مما كان متوقعا وقت تقديم المنحة. ومع ذلك، عند استیعاب الخیارات في المال، قد یختار بعض الموظفین ممارسة الفور بدلا من الاحتفاظ بالقیمة الکاملة عن طریق الانتظار لممارسة التمارین حتی تنتھي الخیارات. في هذه الحالة، يمكن للشركة استخدام سعر السوق لأسهمها في تواريخ الاستحقاق والتمارين لإغلاق التقارير للمنحة. لتوضيح هذا، دعونا نفترض أن سعر سهم كاليبوس هو 39 في نهاية العام الرابع، عندما تكون خيارات الموظفين سترة. يقرر الموظف أن يمارس في ذلك الوقت، ليغادر 4 قيمة من الفوائد لكل خيار، وبالتالي خفض تكلفة الخيار للشركة. يؤدي التمرين المبكر إلى تعديل ناقص 400 سنة في حساب خيار رأس المال المدفوع (كما هو مبين في معرض القيمة العادلة للتكاليف، السيناريو الثاني). إن إجمالي مصروفات التعويضات على مدى السنوات الأربع هو 900 ما تنازلت الشركة فعليا عن طريق توفير 100 سهم من الأسهم للموظف بسعر 30 عندما كان سعر السوق 39. بعد الروح الهدف من المحاسبة المالية ليس للحد من خطأ القياس إلى الصفر. وفي حال كانت البيانات المالية للشركة ستتألف فقط من بيان التدفق النقدي المباشر، وتسجيل النقد المستلم والنقد المصروف في كل فترة. ولكن بيانات التدفق النقدي لا تعبر عن الاقتصاد الحقيقي للشركة، ولهذا السبب لدينا بيانات الدخل، والتي تحاول قياس الدخل الاقتصادي لفترة من خلال مطابقة الإيرادات المكتسبة مع النفقات المتكبدة لإنشاء تلك الإيرادات. وتتيح الممارسات المحاسبية مثل الاستهلاك، والاعتراف بالإيرادات، وتكاليف المعاشات التقاعدية، وبدل الديون المعدومة وخسائر القروض، قياسا أفضل، وإن كان أقل دقة، لدخل الشركة في فترة ما من النهج النقدي النقي، والنهج النقدي. وبطريقة مماثلة، إذا كان مجلس معايير المحاسبة المالية ومجلس معايير المحاسبة الدولية يوصيان بقياس القيمة العادلة لخيارات أسهم الموظفين، يمكن للشركات أن تقدم أفضل تقديراتها بشأن تكلفة التعويض الإجمالية على مدى عمر الاستحقاق للخيارات، تليها تعديلات دورية تجلب أبلغ عن حساب التعويض أقرب إلى التكلفة الاقتصادية الفعلية التي تكبدتها الشركة. ظهرت نسخة من هذه المقالة في عدد ديسمبر 2003 من هارفارد بوسينيس ريفيو. روبرت س. كابلان هو زميل رفيع المستوى وأستاذ مارفن باور لتطوير القيادة، الفخري، في كلية هارفارد للأعمال. وهو مؤلف مشارك مع مايكل إي بورتر، من 8220 كيفية حل أزمة التكلفة في الرعاية الصحية 8221 (هر، سبتمبر 2011). كريشنا G. باليبو (kpalepuhbs. edu) هو روس غراهام ووكر أستاذ إدارة الأعمال في كلية إدارة الأعمال بجامعة هارفارد. وهم متعاونون مع ثلاثة مقالات سابقة هر، بما في ذلك 8220Strategies أن تناسب الأسواق الناشئة 8221 (يونيو 2005). هذا المقال هو حول أكونتينغكوديفيكاتيون النشرات المحاسبة للموظفين الموضوع 14: الدفع على أساس المشاركة والتفسيرات في هذا ساب تعبر عن آراء الموظفين بشأن التفاعل بين فاسب أسك الموضوع 718، والتعويض 8212 تعويض الأسهم، وبعض القواعد والأنظمة سيك وتوفير الموظفين 8217s وجهات النظر بشأن تقييم ترتيبات الدفع بالأسهم للشركات العامة. يعتمد فاسب أسك الموضوع 718 على المبدأ المحاسبي الأساسي الذي يتم فيه إدراج تكلفة التعويض الناتجة عن معاملات الدفع بالأسهم في البيانات المالية بالقيمة العادلة. 1 إن الاعتراف بتكلفة التعويض بالقيمة العادلة سيزود المستثمرين والمستخدمين الآخرين للبيانات المالية بمعلومات مالية أكثر اكتمالا وقابلية للمقارنة. 2 فاسب أسك الموضوع 718 يتناول مجموعة واسعة من ترتيبات التعويض على أساس الأسهم بما في ذلك خيارات الأسهم، وخطط الأسهم المقيدة، والجوائز على أساس الأداء، وحقوق التقدير حصة، وخطط شراء أسهم الموظفين. يحل موضوع فاسب أسك الموضوع 718 محل التوجيهات التي صدرت أصلا في عام 1995 والتي وضعت على أنها أفضل، ولكنها لا تتطلب، طريقة قائمة على القيمة العادلة لمحاسبة معاملات الدفع بالأسهم مع الموظفين. ويعتقد الموظفون أن التوجيه في هذا البنك سيساعد المصدرين في تنفيذها الأولي لموضوع فاسب أسك الموضوع 718 ويعزز المعلومات التي يتلقاها المستثمرون وغيرهم من مستخدمي البيانات المالية، مما يساعدهم في اتخاذ القرارات الاستثمارية وغيرها من القرارات. يتضمن هذا البنك توجيهات تفسيرية تتعلق بمعاملات الدفع على أساس األسهم مع غير الموظفين، والتحول من حالة غير عامة إلى مؤسسة عامة 3، وطرق التقييم) بما في ذلك االفتراضات مثل التقلب المتوقع والمدة المتوقعة (، والمحاسبة عن بعض األدوات المالية القابلة لإلسترداد الصادرة بموجب حقوق الملكية، وتصنيف نفقات التعويض، والتدابير المالية غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموما، واعتماد أول مرة من فاسب أسك الموضوع 718 في فترة مؤقتة، ورسملة تكاليف التعويض المتعلقة ترتيبات الدفع على أساس الأسهم، والمحاسبة عن آثار ضريبة الدخل من حصة استنادا إلى اعتماد فاسب أسك الموضوع 718، وتعديل خيارات أسهم الموظفين قبل اعتماد فاسب أسك الموضوع 718 والإفصاحات في مدامبا بعد اعتماد فاسب أسك الموضوع 718. ويقر الموظفين أن هناك مجموعة من السلوك الذي قد يستخدم مصدر معقول لإجراء التقديرات والتقييمات وتنفيذ خلاف ذلك موضوع فاسب أسك 718، والإرشادات التفسيرية التي قدمها هذا ساب، لا سيما خلال فترة التنفيذ الأولي الموضوع 8217s. وهكذا، في جميع أنحاء هذا ساب استخدام المصطلحات 8220reasonable8221 و 8220 معقول 8221 لا يعني أن ينطوي على استنتاج واحد أو منهجية، ولكن لتشمل مجموعة كاملة من السلوك المحتمل أو الاستنتاجات أو المنهجيات التي المصدر قد يستند بشكل معقول قرارات التقييم. فالسلوك أو الاستنتاجات أو المنهجيات المختلفة من جانب جهات إصدار مختلفة في حالة معينة لا تثير في حد ذاتها استنتاجا مفاده أن أي من هؤلاء المصدرين يتصرف بشكل غير معقول. في حين أن منطقة السلوك المعقول ليست غير محدودة، يتوقع الموظفون أنه سيكون نادرا عندما يكون هناك خيار واحد مقبول فقط في تقدير القيمة العادلة لترتيبات الدفع على أساس الأسهم بموجب أحكام فاسب أسك الموضوع 718 والتوجيهات التفسيرية المقدمة من قبل هذا ساب في أي حالة معينة. إضافة إلى ذلك، وكما هو مبين في الرد التفسيري على السؤال 1 من القسم ج، طرق التقييم، فإن التقديرات للقيمة العادلة لا تهدف إلى التنبؤ بالأحداث المستقبلية الفعلية، والأحداث اللاحقة لا تشير إلى مدى معقولية التقديرات الأصلية للقيمة العادلة التي تتم تحت فاسب أسك الموضوع 718. مع مرور الوقت، كما اكتسب المصدرين والمحاسبين المزيد من الخبرة في تطبيق فاسب أسك الموضوع 718 والتوجيهات المقدمة في هذا ساب، ويتوقع الموظفين أن نهج معينة قد تبدأ في الظهور كأفضل الممارسات وأن نطاق السلوك المعقول، والاستنتاجات والمنهجيات من المرجح أن تضييق. أ. معامالت الدفع على أساس األسهم مع سؤال غير املوظفني. هي معاملات الدفع على أساس الأسهم مع غير الموظفين المدرجة في نطاق فاسب أسك الموضوع 718 الاستجابة التفسيرية. إن بعض جوانب المحاسبة الخاصة بمعاملات الدفع بالأسهم مع غير الموظفين يتم تناولها بشكل صريح من قبل فاسب أسك توبيك 718. هذا الموضوع بشكل واضح: يحدد القيمة العادلة كهدف قياس في المحاسبة عن جميع المدفوعات على أساس الأسهم 4 ويتطلب أن تقوم المنشأة بتسجيل قيمة معاملة مع غير مستخدم بناء على القيمة العادلة القابلة للقياس بشكل موثوق به سواء للسلعة أو الخدمة المستلمة أو أداة حقوق الملكية المصدرة. 5 فاسب أسك الموضوع 718 لا يحل محل أي من الأدبيات الموثوقة التي تتناول على وجه التحديد المحاسبة عن المدفوعات على أساس الأسهم مع غير العاملين. علی سبیل المثال، لا یحدد فاسب أسك توبيك 718 تاریخ قیاس معاملات الدفع بالأسھم مع غیر الموظفین عندما یکون قیاس المعاملة علی أساس القیمة العادلة لأدوات حقوق الملکیة المصدرة. 6 لتحديد تاريخ قياس أدوات حقوق الملكية المصدرة في المعامالت القائمة على األسهم مع غير الموظفين، يجب على الشركة الرجوع إلى الموضوع الفرعي فاسب أسك 505-50، حقوق الملكية 8212 المدفوعات القائمة على األسهم لغير الموظفين. وفيما يتعلق بالأسئلة المتعلقة بترتيبات غير الموظفين التي لم تعالج على وجه التحديد في المؤلفات الرسمية الأخرى، يعتقد الموظفون أن تطبيق التوجيهات في موضوع فاسب أسك 718 سيؤدي عموما إلى معلومات مالية ذات صلة وموثوق بها. وبناء على ذلك، يعتقد الموظفون أنه سيكون من الملائم بوجه عام أن تطبق الكيانات التوجيهات في موضوع فاسب أسك توبيك 718 بالقياس إلى معاملات الدفع القائمة على أساس الأسهم مع غير الموظفين ما لم تتناول أدبيات المحاسبة الرسمية الأخرى بشكل أوضح المحاسبة المناسبة أو تطبيق الإرشادات في فاسب أسك الموضوع 718 سوف تتعارض مع شروط الصك الصادر لغير موظف في ترتيب الدفع على أساس الأسهم. 7 على سبيل المثال، يعتقد الموظفون أن التوجيه في فاسب أسك توبيك 718 بشأن بعض المعاملات مع الأطراف ذات العلاقة أو أصحاب الحقوق الاقتصادية الأخرى في المنشأة سوف ينطبق عموما على معاملات الدفع على أساس الأسهم مع غير المستخدمين. ويشجع الموظفون المسجلين الذين لديهم أسئلة إضافية تتعلق بمحاسبة معاملات الدفع على أساس الأسهم مع غير الموظفين لمناقشة هذه الأسئلة مع الموظفين. باء - الانتقال من حقائق حالة غير عامة إلى كيانات عامة. الشركة (أ) هي كيان غير عام 8 يقوم أولا بتسجيل بيان تسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة لتسجيل أوراقها المالية في سوق عامة في 2 يناير 20X8. 9 ككيان غير عام، كانت الشركة A تعين قيمة لخيارات أسهمها 10 تحت طريقة القيمة المحسوبة التي يحددها فاسب أسك الموضوع 718، التعويض 8212 تعويضات الأسهم، 11 وانتخبت لقياس التعويضات المسؤولية على أساس القيمة الجوهرية. تعتبر الشركة (أ) كيانا عاما في 2 يناير 20X8 عندما تقوم بإيداعها الأولي لدى المجلس الأعلى للأوراق المالية استعدادا لبيع أسهمها في السوق العام. السؤال رقم 1 . كيف يجب على الشركة حساب لخيارات الأسهم التي منحت لموظفيها قبل 2 يناير 20X8 والتي لم يتم تقديم الخدمة المطلوبة بحلول 2 يناير 20X8 الرد التفسيري. وقبل أن تصبح الشركة ألف كيانا عاما، كانت الشركة تعين قيمة لخيارات أسهمها وفقا لطريقة القيمة المحسوبة. ويعتقد املوظفون أن الشركة أ جيب أن تستمر يف اتباع هذا النهج بالنسبة إىل خيارات األسهم التي مت منحها قبل 2 يناير 20X8، إال إذا تم تعديل خيارات األسهم أو إعادة شرائها أو إلغائها الحقا. 12 إذا تم تعديل خيارات األسهم أو إعادة شرائها أو إلغائها الحقا، ستقوم الشركة) أ (بتقييم الحدث بموجب أحكام الشركة العامة لموضوع فاسب أسك الموضوع 718. على سبيل المثال، إذا عدلت الشركة أ خيارات األسهم في 1 فبراير 20X8، وفقا للفقرة الفرعية 718-20-35-3 (أ) من فاسب أسك، حيث إن القيمة العادلة لخيارات الأسهم المعدلة على القيمة العادلة لخيارات الأسهم الأصلية تقاس مباشرة قبل تعديل الشروط. (13) السؤال 2. كيف يجب على الشركة حساب أعباء التزاماتها الممنوحة لموظفيها قبل 2 يناير 20X8 والتي تم منحها بالكامل ولكن لم يتم تسويتها بحلول 2 يناير 20X8 الرد التفسيري. وباعتبارها كيانا غير عام، فقد اختارت الشركة (أ) قياس مكافآت المسؤولية التي تخضع لموضوع فاسب أسك الموضوع 718 بالقيمة الجوهرية. 14 عندما تصبح الشركة (أ) كيانا عاما، يجب أن تقيس مكافآت المسؤولية بقيمتها العادلة المحددة وفقا لموضوع فاسب أسك الموضوع 718. 15 في الفترة المشمولة بالتقرير سيكون هناك مبلغ إضافي من التكلفة المقاسة للفرق بين القيمة العادلة كما هو محدد تحت فاسب أسك الموضوع 718 والقيمة الجوهرية. على سبيل المثال، افترض أن القيمة الجوهرية في الفترة المنتهية في 31 ديسمبر، 20X7 كانت 10 لكل جائزة. في نهاية فترة الإبلاغ الأولى التي تنتهي بعد 2 يناير 20X8 (عندما تصبح الشركة A كيانا عاما)، تفترض القيمة الجوهرية للجائزة هي 12 والقيمة العادلة كما هو محدد وفقا لموضوع فاسب أسك الموضوع 718 هو 15. ذي. فإن التكلفة المقاسة في فترة الإبلاغ الأولى بعد 31 ديسمبر، 20X7 ستكون 5. 16 السؤال 3. بعد أن تصبح كيانا عاما، يجوز للشركة أن تطبق بأثر رجعي الطريقة القائمة على القيمة العادلة لجوائزها التي منحت قبل التاريخ أصبحت الشركة (أ) كيانا عاما ردا تفسيريا. ال قبل أن تصبح الشركة) أ (هي الكيان العام، لم تستخدم الطريقة القائمة على القيمة العادلة إما لخيارات أسهمها أو منح المسؤولية التي منحتها لموظفي الشركة. ال يعتقد املوظفون أنه من املالئم للشركة أ تطبيق الطريقة القائمة على القيمة العادلة على أساس رجعي ألنه يتطلب من املنشأة أن تقوم بتقديرات لفترة سابقة والتي قد تختلف بشكل كبير عن التوقعات وهو ما كان سيحدث في فترات سابقة. (17) السؤال 4. عندما تصبح كيانا عاما، ما هي الإفصاحات التي يجب على الشركة أ النظر فيها بالإضافة إلى تلك التي يحددها فاسب أسك الموضوع 718 18 الرد التفسيري. في بیان التسجیل المقدم في 2 ینایر 20X8، ینبغي أن تصف الشرکة أ بوضوح في مدامبا التغییر في السیاسة المحاسبیة التي سیطلبھا فاسب أسك توبيك 718 في الفترات اللاحقة والتأثیرات المستقبلیة الجوھریة المعقولة. 19 في الإيداعات اللاحقة، ينبغي أن تقدم الشركة ألف الكشف المالي عن آثار التغييرات في السياسة المحاسبية. وباإلضافة إلى ذلك، ينبغي أن تنظر الشركة ألف في تطبيق القانون رقم) فر-60 (20 والقسم V، 8220 التقديرات المحاسبية الحرجة، 8221 في سيك رقم الإصدار فر-72 21 بشأن السياسات والتقديرات المحاسبية الهامة في مدامبا. ج. طرق التقييم تشير فاسب أسك الفقرة 718-10-30-6 (التعويض 8212 موضوع تعويضات الأسهم) إلى أن هدف القياس لأدوات حقوق الملكية الممنوحة للموظفين هو تقدير قيمة القيمة العادلة لأدوات حقوق الملكية في تاريخ المنح لإصدارها عندما يقدم الموظفون الخدمة المطلوبة ويستوفون أي شروط أخرى ضرورية لكسب الحق في الاستفادة من الصكوك. كما ينص هذا املوضوع على أن أسعار السوق امللحوظة لألدوات املالية أو املطلوبات املماثلة أو املماثلة في األسواق النشطة هي أفضل دليل على القيمة العادلة، وإذا كان متاحا، ينبغي أن تستخدم كأساس لقياس أدوات حقوق امللكية واملطلوبات املمنوحة في سوق أسهم، على أساس الدفع مع الموظفين. 22 ومع ذلك، في حالة عدم توفر أسعار السوق الملحوظة لأدوات حقوق الملکیة أو المطلوبات المماثلة أو المماثلة، یتم تقدیر القیمة العادلة باستخدام تقنیة أو نموذج تقییم یتوافق مع ھدف القیاس، کما ھو موضح في فاسب أسك توبيك 718. 23 السؤال 1 . إذا تم استخدام تقنية أو نموذج تقييم لتقدير القيمة العادلة، إلى أي مدى يعتبر الموظفين تقديرات الشركة 8217 للقيمة العادلة مضللة إلى حد كبير لأن تقديرات القيمة العادلة لا تتطابق مع القيمة التي تحققها في نهاية المطاف الموظفون الذين حصلوا على خيارات المشاركة الرد التفسيري. ويفهم الموظفون أن تقديرات القيمة العادلة لخيارات أسهم الموظفين، في حين أنها مستمدة من حسابات القيمة المتوقعة، لا يمكن التنبؤ بالأحداث المستقبلية الفعلية. 24 يمثل تقدير القيمة العادلة قياس تكلفة خدمات الموظفين للشركة. يجب أن يعكس تقدير القيمة العادلة االفتراضات التي سيستخدمها المشاركون في السوق لتحديد المبلغ الذي يجب دفعه ألداة ما في تاريخ القياس) عادة تاريخ منح منح حقوق الملكية (. علی سبیل المثال، قد تستخدم أسالیب التقییم المستخدمة في تقدیر القیمة العادلة لخیارات أسھم الموظفین في المعلومات حول عدد کبیر من مسارات سعر السھم، بینما سیتم بالطبع إظھار مسار سعر واحد فقط. إذا قامت الشرکة بتقدیر تقدیر القیمة العادلة بحسن نیة وفقا لموضوع فاسب أسك الموضوع 718 بطریقة تم تصمیمھا لمراعاة الافتراضات التي تكمن وراء قیمة الأداة 8217s التي سیقدمھا المشارکون في السوق بشکل معقول، فإن الأحداث المستقبلیة اللاحقة التي تؤثر علیھا فإن قيمة الأداة 8217s لا توفر معلومات مفيدة عن نوعية تقدير القيمة العادلة الأصلية. وطالما كانت خيارات األسهم قد تم قياسها في األصل، فإن التغيرات في قيمة خيار مشاركة الموظفين 8217، مهما كانت هامة، بعد تاريخ منحها ال تشكك في مدى معقولية تقدير القيمة العادلة بتاريخ المنح. السؤال 2 . من أجل تحقيق هدف قياس القيمة العادلة في فاسب أسك الموضوع 718، فإن بعض أساليب التقييم المفضلة على غيرها من الردود التفسيرية. توضح فاسب أسك الفقرة 718-10-55-17 أن الموضوع لا يحدد تفضيلا لتقنية أو نموذج تقييم معين. وكما هو منصوص عليه في فاسب أسك الفقرة 718-10-55-11 من أجل تحقيق هدف قياس القيمة العادلة، يجب على الشركة أن تختار أسلوب أو نموذج تقييم يتم تطبيقه على النحو الذي يتماشى مع هدف قياس القيمة العادلة وغيرها متطلبات فاسب أسك الموضوع 718، (ب) تقوم على المبادئ الثابتة للنظرية الاقتصادية المالية وتطبيقها عموما في هذا المجال و (ج) يعكس جميع الخصائص الفنية للصك. يجب أن تستوفي تقنية التقييم أو النموذج المختار جميع المتطلبات الثلاثة المذكورة أعلاه. وفي تقييم أداة معينة، قد تستوفي بعض التقنيات أو النماذج المعايير الأولى والثانية ولكنها قد لا تفي بالمعيار الثالث لأن التقنيات أو النماذج ليست مصممة بحيث تعكس بعض الخصائص الواردة في الصك. على سبيل المثال، بالنسبة لخيار السهم الذي تكون فيه الممارسة مرهونة بزيادة محددة في سعر الأسهم الأساسية، فإن نموذج بلاك-سكولز-ميرتون المغلقة لن يكون عموما نموذج تقييم مناسب لأنه، في حين أنه يلبي كل من المعايير الأولى والثانية، لم يتم تصميمه لتأخذ في الاعتبار هذا النوع من حالة السوق. 25 وعلاوة على ذلك، يدرك الموظفون أن الشركة قد تنظر في تقنيات أو نماذج متعددة تلبي هدف قياس القيمة العادلة قبل أن تختار اختيارها بالطريقة أو النموذج المناسب. لن يعترض الموظفون على اختيار الشركة 8217 لأي تقنية أو نموذج طالما أن التقنية أو النموذج يلبي هدف قياس القيمة العادلة. على سبيل المثال، لا يطلب من الشركة استخدام نموذج شعرية ببساطة لأن هذا النموذج كان الأكثر تعقيدا من النماذج التي نظرت فيها الشركة. السؤال 3 . في فترات لاحقة، هل يجوز للشركة تغيير أسلوب التقييم أو النموذج الذي تم اختياره لتقييم الأدوات ذات الخصائص المتشابهة 26 الاستجابة التفسيرية. وطالما أن التقنية أو النموذج الجديد يلبي هدف قياس القيمة العادلة كما هو موضح في السؤال 2 أعلاه، لن يعترض الموظفون على قيام الشركة بتغيير أسلوب التقييم أو نموذجها. 27 لن يعتبر التغيير في أسلوب التقييم أو النموذج المستخدم لتحقيق هدف قياس القيمة العادلة تغييرا في المبدأ المحاسبي. وعلى هذا النحو، لن يكون مطلوبا من الشركة تقديم رسالة تفضيلية من المحاسبين المستقلين على النحو المبين في القاعدة 10-01 (ب) (6) من القاعدة S-X عندما تغير تقنيات التقييم أو النماذج. غير أن الموظفين لا يتوقعون أن تقوم الشركة في كثير من الأحيان بالتبديل بين أساليب التقييم أو نماذجه، ولا سيما في الظروف التي لا يوجد فيها تغير كبير في شكل مدفوعات بالأسهم يجري تقييمها. وسيكون الكشف في حواشي الأساس لأي تغيير في التقنية أو النموذج مناسبا. (29) السؤال 4. يجب على كل شركة تقوم بإصدار خيارات أسهم أو أدوات مماثلة استئجار طرف ثالث خارجي للمساعدة في تحديد القيمة العادلة لخيارات الأسهم الاستجابة التفسيرية. لا، ومع ذلك، يجب أن يتم تقييم خيارات حصة الشركة 8217s أو أدوات مماثلة من قبل شخص لديه الخبرة المطلوبة. د. بعض الافتراضات المستخدمة في طرق التقييم فاسب أسك الموضوع 7188217s (تعويض 8212 موضوع تعويضات الأسهم) هدف قياس القيمة العادلة لأدوات حقوق الملكية الممنوحة للموظفين هو تقدير القيمة العادلة في تاريخ المنح لأدوات حقوق الملكية التي تلتزم المنشأة بالإصدار عند قدم الموظفون الخدمة المطلوبة واستوفوا أي شروط أخرى ضرورية لكسب الحق في الاستفادة من الصكوك. 30 من أجل تحقيق هدف قياس القيمة العادلة هذا، يتعين على اإلدارة وضع تقديرات بشأن التقلب المتوقع لسهم الشركة 8217 وسعر ممارسة موظفيها. ويقدم الموظفون التوجيه في الأقسام التالية المتعلقة بالتقلب المتوقع والافتراضات المتوقعة في الأجل القصير لمساعدة الكيانات العامة على تطبيق تلك المتطلبات. ويفهم الموظفون أن الشركات قد تقوم بتحسين تقديراتها للتذبذب المتوقع والمدة المتوقعة نتيجة للتوجيهات المقدمة في فاسب أسك توبيك 718 وفي القسمين 1 (و) 2 أدناه. وينبغي الإفصاح عن التغييرات في الافتراضات خلال الفترات المعروضة في البيانات المالية في الحواشي. 31 1. التقلب المتوقع فاسب أسك الفقرة 718-10-55-36 تنص على أن 8220 التذبذب هو مقياس للمبلغ الذي يتقلب به متغير مالي، مثل سعر السهم، (التقلبات التاريخية) أو من المتوقع أن يتذبذب (التقلب المتوقع) خلال فترة. نماذج تسعير الخيارات تتطلب تقديرا للتذبذب المتوقع كافتراض لأن قيمة الخيار 8217s تعتمد على عوائد الأسهم المحتملة على المدى 8217s الخيار. وكلما ارتفعت درجة التقلبات، كلما كان من المتوقع أن تختلف العائدات على السهم إلى 8212 صعودا أو هبوطا. ونظرا لأن قيمة الخيار 8217s لا تتأثر بالعوائد السلبية المتوقعة على الأسهم، فإن الأمور الأخرى متساوية، فإن خيار المشاركة مع تقلب أعلى يستحق أكثر من خيار على مشاركة مع تقلب أقل. الشركة B هي كيان عام تم تداول أسهمه العامة لأكثر من عشرين عاما. ولدى الشركة أيضا خيارات متعددة على أسهمها القائمة التي يتم تداولها في بورصة) 8220 متداولة خيارات 8221 (. خيارات سهم الشركة ب في 2 يناير، 20X6. السؤال رقم 1 . ما الذي يجب على الشركة) ب (أخذه بعين االعتبار عند تقدير التقلب المتوقع ألغراض قياس القيمة العادلة لخيارات أسهمها. فاسب أسك الموضوع 718 لا يحدد طريقة معينة لتقدير التقلبات المتوقعة. ومع ذلك، يوضح الموضوع أن الهدف من تقدير التقلب المتوقع هو التأكد من الافتراض حول التقلبات المتوقعة التي من المرجح أن يستخدمها المشاركون في السوق لتحديد سعر صرف الخيار. 32 فاسب أسك الموضوع 718 يقدم قائمة بالعوامل التي يجب على الكيانات أخذها بعين الاعتبار عند تقدير التقلب المتوقع. 33 قد تبدأ الشركة ب عملية تقدير التقلبات المتوقعة من خالل النظر في تقلباتها التاريخية. 34 ومع ذلك، ينبغي أن تنظر الشركة ب، بناء على المعلومات المتاحة، في كيفية اختلاف التقلب المتوقع لسعر سهمها عن التقلبات التاريخية. يمكن أن يكون التقلب الضمني 36 مفيدا في تقدير التقلب المتوقع لأنه يعكس بشكل عام التقلب التاريخي والتوقعات لكيفية اختلاف التقلب في المستقبل عن التقلبات التاريخية. ويعتقد املوظفون أنه ينبغي للشركات أن تبذل جهودا حميدة لتحديد واستخدام املعلومات الكافية لتحديد ما إذا كان التقلب التاريخي أو التقلب الضمني أو مزيج من كلتا احلسابني سيؤدي إلى أفضل تقدير للتقلب املتوقع. ويعتقد املوظفون أن الشركات التي لديها أدوات مالية متداولة مالئمة ميكن أن تستمد منها تقلبات ضمنية ينبغي أن تأخذ هذا اإلجراء في االعتبار بوجه عام. ويعتمد مدى االعتماد النهائي على التقلبات الضمنية على حقائق وظروف الشركة 8217 ومع ذلك يعتقد املوظفون أن الشركة التي لديها خيارات متداولة بنشاط أو أدوات مالية أخرى مع خيارات مدمجة 37 ميكن أن تؤدي عموما إلى اعتماد أكبر) أو حتى حصري (على التقلبات الضمنية) . (انظر الردود التفسيرية على السؤالين 3 و 4 أدناه). وينبغي تطبيق العملية المستخدمة لجمع واستعراض المعلومات المتاحة لتقدير التقلب المتوقع بشكل متسق من فترة إلى أخرى. وعندما تشير الظروف إلى توافر معلومات جديدة أو مختلفة قد تكون مفيدة في تقدير التقلبات المتوقعة، ينبغي أن تدرج الشركة تلك المعلومات. السؤال 2 . ما الذي ينبغي أن تنظر فيه الشركة باء في حساب التقلبات التاريخية 38 الرد التفسيري. يجب مراعاة ما يلي في حساب التقلب التاريخي: 1. طريقة الحساب التقلب التاريخي 8212 يعتقد الموظفون أن الطريقة التي تختارها الشركة ب لحساب تقلباتها التاريخية يجب أن تنتج تقديرا يمثل توقعات الشركة B8217 حول تقلباتها المستقبلية على مدى (إذا كان استخدام نموذج سكولز-ميرتون مغلق الشكل) أو التعاقد (إذا كان يستخدم نموذج شعرية) مصطلح 39 من خيارات سهم الموظف. قد لا تكون طرق معينة مناسبة لخيارات مشاركة الموظفين على المدى الطويل إذا كانت تزن أحدث فترات التقلبات التاريخية للشركة B8217s بشكل أكبر بكثير من الفترات السابقة. (40) على سبيل المثال، فإن الطريقة التي تطبق عاملا على فترات زمنية تاريخية معينة لتعكس تسوس أو فقدان صلة تلك المعلومات التاريخية تؤكد على أحدث الفترات التاريخية، ومن المحتمل أن تحيز التقدير في هذا التاريخ الحديث. 41 2- كمية البيانات التاريخية 8212 تشير الفقرة الفرعية من فاسب أسك 718-10-55-37 (أ) إلى أن الكيانات ينبغي أن تأخذ في الاعتبار التقلبات التاريخية على مدى فترة تتناسب عموما مع المدة المتوقعة أو التعاقدية، حسب الاقتضاء، لخيار الأسهم. ويعتقد املوظفون اأن السركة) ب (ميكنها اأن تستخدم فرتة بيانات تاريخية اأطول من املدة املتوقعة اأو التعاقدية، حيثما ينطبق ذلك، اإذا كانت تعتقد باأن املعلومات التاريخية االإسافية ستحسن التقدير. على سبيل المثال، افترض أن الشركة ب قررت استخدام نموذج سكولز-ميرتون مغلق الشكل لتقدير قيمة خيارات الأسهم الممنوحة في 2 يناير، 20X6 وتقرر أن الفترة المتوقعة ست سنوات. ولن تمنع الشركة باء من استخدام بيانات تاريخية أطول من ست سنوات إذا استنتجت أن البيانات ستكون ذات صلة. 3 - تواتر ملاحظات الأسعار 8212 تشير الفقرة الفرعية (د) من الوثيقة فاسب أسك 718-10-55-37 (د) إلى أن الكيان ينبغي أن يستخدم الفترات المناسبة والمنتظمة لرصد الأسعار استنادا إلى الوقائع والظروف التي توفر الأساس لتقدير معقول للقيمة العادلة. وبناء على ذلك، يعتقد املوظفون اأن السركة ب يجب اأن تنظر يف وتيرة تداول اأسهمها وطول تاريخ تداولها يف حتديد التواتر املالئم ملالحظات الأسعار. ويعتقد الموظفون أن استخدام ملاحظات الأسعار اليومية أو الأسبوعية أو الشهرية قد يوفر أساسا كافيا لتقدير التقلبات المتوقعة إذا كان التاريخ يوفر نقاط بيانات كافية يستند إليها التقدير. 42 ينبغي أن تختار الشركة B نقطة ثابتة في الوقت المناسب في كل فاصل زمني عند اختيار نقاط البيانات. 43 4. النظر في الأحداث المستقبلية 8212 إن الهدف من تقدير التقلب المتوقع هو التحقق من الافتراضات التي من المرجح أن يستخدمها المشاركون في السوق لتحديد سعر صرف خيار ما. 44 وبناء على ذلك، يعتقد الموظفون أن الشركة ب يجب أن تنظر في تلك الأحداث المستقبلية التي يبرم بشكل معقول مشارك في السوق سوف تنظر أيضا في إجراء التقدير. على سبيل المثال، إذا أعلنت الشركة (ب) مؤخرا اندماجا مع شركة من شأنها أن تغير مخاطر أعمالها في المستقبل، فينبغي لها أن تأخذ في الاعتبار تأثير الاندماج في تقدير التقلب المتوقع إذا كان يعتقد بشكل معقول أن أحد المشاركين في السوق سينظر أيضا في هذا الحدث . 5. استبعاد فترات البيانات التاريخية 8212 في بعض الحالات، بسبب حالة أعمال تجارية خاصة في الشركة 8217، قد لا تكون هناك صلة ببيانات التقلبات التاريخية في تقييم التقلب المتوقع. 45 وفي هذه الحالات، ينبغي تجاهل تلك الفترة. ويعتقد املوظفون أنه إذا كانت الشركة) ب (تتجاهل فترة التقلبات التاريخية، ينبغي أن تكون مستعدة لدعم استنتاجها بأن سعر السهم التاريخي خالل تلك الفترة السابقة ال يتعلق بتقدير التقلب املتوقع بسبب واحد أو أكثر من األحداث التاريخية املنفصلة واملحددة، ال يتوقع حدوث أحداث مماثلة خالل الفترة المتوقعة لخيار األسهم. ويعتقد الموظفون أن هذه الحالات ستكون نادرة. السؤال 3 . ما الذي ينبغي أن تنظر فيه الشركة "ب" عند تقييم مدى اعتمادها على التقلبات الضمنية المستمدة من خيارات التداول المتداولة. ولتحقيق هدف تقدير التقلبات المتوقعة كما هو مبين في فاسب أسك الفقرات 718-10-55-35 حتى 718-10-55-41، يعتقد الموظفون أن الشركة ب يجب أن تنظر عموما في تقييمها التالي: 1) حجم السوق نشاط األسهم األساسية والخيارات المتداولة 2 (القدرة على مزامنة المتغيرات المستخدمة الستخالص التقلبات الضمنية 3 (تشابه أسعار ممارسة الخيارات المتداولة بسعر ممارسة خيارات خيارات الموظفين و 4 (تشابه الطول من مدة تداول الأسهم وخيارات الموظفين. 46 -1 حجم النشاط السوقي 8212 یعتقد الموظفین أن الشرکة ب یجب أن تأخذ في الاعتبار حجم التداول في أسھمھا الأساسیة وکذلك الخیارات المتداولة. فعلى سبيل املثال، من املرجح أن تعكس أسعار األدوات في األسواق املتداولة بشكل نشط توقعات المشاركين في السوق 8217 فيما يتعلق بالتقلب املتوقع. 2 - التزامن المتغيرات 8212 ينبغي أن تزامن الشركة باء المتغيرات المستخدمة لاستخلاص التقلبات الضمنية. على سبيل املثال، ينبغي على الشركة) ب (أن تستخدم أسعار السوق) إما األسعار املتداولة أو متوسط ​​العطاءات والاقتباسات املعلنة (من اخليارات املتداولة وأسهمها املقاسة في نفس الوقت. وينبغي أيضا أن يكون هذا القياس متزامنا مع منح خيارات أسهم الموظفين، ولكن عندما يكون ذلك غير عملي بشكل معقول، يعتقد الموظفون أن الشركة ب يجب أن تستمد تقلبات ضمنية عند نقطة زمنية قريبة من منح خيارات أسهم الموظفين بشكل معقول عمليا. 3. تشابه أسعار التمرين 8212 يعتقد الموظفون أنه عند تقييم خيار سهم الموظفين في السوق، فإن التقلبات الضمنية المستمدة من الخيارات المتداولة في السوق أو بالقرب منها ستكون عموما أكثر ملاءمة. 47 ومع ذلك، إذا لم يكن من الممكن العثور على الخيارات المتداولة في السوق أو بالقرب منها، فيجب على الشركة B تحديد خيارات تداول متعددة مع متوسط ​​سعر ممارسة بالقرب من سعر ممارسة خيار مشاركة الموظف. 48 .4 تشابه طول مدة الشروط 8212 یعتقد الموظفین أنھ عند تقییم خیار مشارکة الموظف مع فترة معینة أو تعاقدیة معینة، فإن التقلب الضمني المستمد من الخیار المتداول مع مصطلح مماثل ھو الأکثر ملاءمة. ومع ذلك، إذا لم تكن هناك خيارات متداولة مع آجال استحقاق مماثلة لخيار السهم 8217s التعاقدي أو المتوقع، حسب مقتضى الحال، فإن الموظفين يعتقدون أن الشركة ب يمكن أن تنظر في الخيارات المتداولة مع فترة استحقاق متبقية مدتها ستة أشهر أو أكثر. 49 ومع ذلك، عند استخدام الخيارات المتداولة لمدة تقل عن سنة، 50 يتوقع الموظفون أن تنظر الشركة أيضا في المعلومات الأخرى ذات الصلة في تقدير التقلب المتوقع. وبوجه عام، يعتقد الموظفون أن االعتماد األكبر على التقلبات الضمنية المستمدة من خيار المتاجرة يتوقع أن تقترب الفترة المتبقية من الخيار المتداول في الفترة المتوقعة أو التعاقدية، حسب االقتضاء، من خيار مشاركة الموظفين. ويعتقد املوظفون أن تقييم الشركة للعوامل املذكورة أعاله يجب أن يساعد في حتديد ما إذا كان التقلب الضمني يعكس بشكل مناسب توقعات السوق 8217 لتوقعات التقلبات املستقبلية وبالتالي مدى االعتماد على الشركة بشكل معقول على التقلبات الضمنية. السؤال 4. ھل ھناك حالات یکون مقبولا فیھا للشرکة ب أن تعتمد حصرا علی التقلب الضمني أو التقلبات التاریخیة في تقدیرھا للتذبذب المتوقع الاستجابة التفسیریة. وكما ذكر أعلاه، فإن موضوع فاسب أسك 718 لا يحدد طريقة لتقدير التقلبات المتوقعة، بل يقدم قائمة بالعوامل التي ينبغي أخذها في الاعتبار ويتطلب أن يكون تقدير المنشأة 8217s للتقلب المتوقع معقولا ودعما. 51 وتناقش المسألتان 2 و 3 أعلاه العديد من العوامل المدرجة في موضوع فاسب أسك توبيك 718. إن الهدف من تقدير التقلبات، كما هو مبين في فاسب أسك توبيك 718، هو التأكد من الافتراض حول التقلب المتوقع الذي من المرجح أن يستخدمه المشاركون في السوق لتحديد سعر أحد الخيارات. ويرى الموظفون أن الشركة بعد النظر في العوامل المدرجة في الموضوع 718 فاسب أسك يمكن أن تستنتج في حالات معينة أن الاعتماد الحصري على التقلب التاريخي أو الضمني من شأنه أن يوفر تقديرا للتذبذب المتوقع الذي يلبي هذا الهدف المعلن. The staff would not object to Company B placing exclusive reliance on implied volatility when the following factors are present, as long as the methodology is consistently applied: Company B utilizes a valuation model that is based upon a constant volatility assumption to value its employee share options 53 The implied volatility is derived from options that are actively traded The market prices (trades or quotes) of both the traded options and underlying shares are measured at a similar point in time to each other and on a date reasonably close to the grant date of the employee share options The traded options have exercise prices that are both (a) near-the-money and (b) close to the exercise price of the employee share options 54 and The remaining maturities of the traded options on which the estimate is based are at least one year. The staff would not object to Company B placing exclusive reliance on historical volatility when the following factors are present, so long as the methodology is consistently applied: Company B has no reason to believe that its future volatility over the expected or contractual term, as applicable, is likely to differ from its past 55 The computation of historical volatility uses a simple average calculation method A sequential period of historical data at least equal to the expected or contractual term of the share option, as applicable, is used and A reasonably sufficient number of price observations are used, measured at a consistent point throughout the applicable historical period. 56 Question 5 . What disclosures would the staff expect Company B to include in its financial statements and MDampA regarding its assumption of expected volatility Interpretive Response . FASB ASC paragraph 718-10-50-2 prescribes the minimum information needed to achieve the Topic8217s disclosure objectives. 57 Under that guidance, Company B is required to disclose the expected volatility and the method used to estimate it. 58 Accordingly, the staff expects that at a minimum Company B would disclose in a footnote to its financial statements how it determined the expected volatility assumption for purposes of determining the fair value of its share options in accordance with FASB ASC Topic 718. For example, at a minimum, the staff would expect Company B to disclose whether it used only implied volatility, historical volatility, or a combination of both. In addition, Company B should consider the applicability of SEC Release No. FR-60 and Section V, 8220Critical Accounting Estimates,8221 in SEC Release No. FR-72 regarding critical accounting policies and estimates in MDampA. The staff would expect such disclosures to include an explanation of the method used to estimate the expected volatility of its share price. This explanation generally should include a discussion of the basis for the company8217s conclusions regarding the extent to which it used historical volatility, implied volatility or a combination of both. A company could consider summarizing its evaluation of the factors listed in Questions 2 and 3 of this section as part of these disclosures in MDampA. Facts . Company C is a newly public entity with limited historical data on the price of its publicly traded shares and no other traded financial instruments. Company C believes that it does not have sufficient company specific information regarding the volatility of its share price on which to base an estimate of expected volatility. Question 6 . What other sources of information should Company C consider in order to estimate the expected volatility of its share price Interpretive Response . FASB ASC Topic 718 provides guidance on estimating expected volatility for newly public and nonpublic entities that do not have company specific historical or implied volatility information available. 59 Company C may base its estimate of expected volatility on the historical, expected or implied volatility of similar entities whose share or option prices are publicly available. In making its determination as to similarity, Company C would likely consider the industry, stage of life cycle, size and financial leverage of such other entities. 60 The staff would not object to Company C looking to an industry sector index ( e. g. . NASDAQ Computer Index) that is representative of Company C8217s industry, and possibly its size, to identify one or more similar entities. 61 Once Company C has identified similar entities, it would substitute a measure of the individual volatilities of the similar entities for the expected volatility of its share price as an assumption in its valuation model. 62 Because of the effects of diversification that are present in an industry sector index, Company C should not substitute the volatility of an index for the expected volatility of its share price as an assumption in its valuation model. 63 After similar entities have been identified, Company C should continue to consider the volatilities of those entities unless circumstances change such that the identified entities are no longer similar to Company C. Until Company C has sufficient information available, the staff would not object to Company C basing its estimate of expected volatility on the volatility of similar entities for those periods for which it does not have sufficient information available. 64 Until Company C has either a sufficient amount of historical information regarding the volatility of its share price or other traded financial instruments are available to derive an implied volatility to support an estimate of expected volatility, it should consistently apply a process as described above to estimate expected volatility based on the volatilities of similar entities. 65 2. Expected Term FASB ASC paragraph 718-10-55-29 states 8220The fair value of a traded (or transferable) share option is based on its contractual term because rarely is it economically advantageous to exercise, rather than sell, a transferable share option before the end of its contractual term. Employee share options generally differ from transferable or tradable share options in that employees cannot sell (or hedge) their share options 8212 they can only exercise them because of this, employees generally exercise their options before the end of the options8217 contractual term. Thus, the inability to sell or hedge an employee share option effectively reduces the option8217s value compared to a transferable option because exercise prior to the option8217s expiration terminates its remaining life and thus its remaining time value.8221 Accordingly, FASB ASC Topic 718 requires that when valuing an employee share option under the Black-Scholes-Merton framework the fair value of employee share options be based on the share options8217 expected term rather than the contractual term. The staff believes the estimate of expected term should be based on the facts and circumstances available in each particular case. Consistent with our guidance regarding reasonableness immediately preceding Topic 14.A, the fact that other possible estimates are later determined to have more accurately reflected the term does not necessarily mean that the particular choice was unreasonable. The staff reminds registrants of the expected term disclosure requirements described in FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f)(2)(i). Facts . Company D utilizes the Black-Scholes-Merton closed-form model to value its share options for the purposes of determining the fair value of the options under FASB ASC Topic 718. Company D recently granted share options to its employees. Based on its review of various factors, Company D determines that the expected term of the options is six years, which is less than the contractual term of ten years. Question 1 . When determining the fair value of the share options in accordance with FASB ASC Topic 718, should Company D consider an additional discount for nonhedgability and nontransferability Interpretive Response . No. FASB ASC paragraph 718-10-55-29 indicates that nonhedgability and nontransferability have the effect of increasing the likelihood that an employee share option will be exercised before the end of its contractual term. Nonhedgability and nontransferability therefore factor into the expected term assumption (in this case reducing the term assumption from ten years to six years), and the expected term reasonably adjusts for the effect of these factors. Accordingly, the staff believes that no additional reduction in the term assumption or other discount to the estimated fair value is appropriate for these particular factors. 66 Question 2 . Should forfeitures or terms that stem from forfeitability be factored into the determination of expected term Interpretive Response . No. FASB ASC Topic 718 indicates that the expected term that is utilized as an assumption in a closed-form option-pricing model or a resulting output of a lattice option pricing model when determining the fair value of the share options should not incorporate restrictions or other terms that stem from the pre-vesting forfeitability of the instruments. Under FASB ASC Topic 718, these pre-vesting restrictions or other terms are taken into account by ultimately recognizing compensation cost only for awards for which employees render the requisite service. 67 Question 3 . Can a company8217s estimate of expected term ever be shorter than the vesting period Interpretive Response . No. The vesting period forms the lower bound of the estimate of expected term. 68 Question 4 . FASB ASC paragraph 718-10-55-34 indicates that an entity shall aggregate individual awards into relatively homogenous groups with respect to exercise and post-vesting employment termination behaviors for the purpose of determining expected term, regardless of the valuation technique or model used to estimate the fair value. How many groupings are typically considered sufficient Interpretive Response . As it relates to employee groupings, the staff believes that an entity may generally make a reasonable fair value estimate with as few as one or two groupings. 69 Question 5 . What approaches could a company use to estimate the expected term of its employee share options Interpretive Response . A company should use an approach that is reasonable and supportable under FASB ASC Topic 7188217s fair value measurement objective, which establishes that assumptions and measurement techniques should be consistent with those that marketplace participants would be likely to use in determining an exchange price for the share options. 70 If, in developing its estimate of expected term, a company determines that its historical share option exercise experience is the best estimate of future exercise patterns, the staff will not object to the use of the historical share option exercise experience to estimate expected term. 71 A company may also conclude that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. This may be the case for a variety of reasons, including, but not limited to, the life of the company and its relative stage of development, past or expected structural changes in the business, differences in terms of past equity-based share option grants, 72 or a lack of variety of price paths that the company may have experienced. 73 FASB ASC Topic 718 describes other alternative sources of information that might be used in those cases when a company determines that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. For example, a lattice model (which by definition incorporates multiple price paths) can be used to estimate expected term as an input into a Black-Scholes-Merton closed-form model. 74 In addition, FASB ASC paragraph 718-10-55-32 states 82208230expected term might be estimated in some other manner, taking into account whatever relevant and supportable information is available, including industry averages and other pertinent evidence such as published academic research.8221 For example, data about exercise patterns of employees in similar industries andor situations as the company8217s might be used. While such comparative information may not be widely available at present, the staff understands that various parties, including actuaries, valuation professionals and others are gathering such data. Facts . Company E grants equity share options to its employees that have the following basic characteristics: 75 The share options are granted at-the-money Exercisability is conditional only on performing service through the vesting date 76 If an employee terminates service prior to vesting, the employee would forfeit the share options If an employee terminates service after vesting, the employee would have a limited time to exercise the share options (typically 30-90 days) and The share options are nontransferable and nonhedgeable. Company E utilizes the Black-Scholes-Merton closed-form model for valuing its employee share options. Question 6 . As share options with these 8220plain vanilla8221 characteristics have been granted in significant quantities by many companies in the past, is the staff aware of any 8220simple8221 methodologies that can be used to estimate expected term Interpretive Response . As noted above, the staff understands that an entity that is unable to rely on its historical exercise data may find that certain alternative information, such as exercise data relating to employees of other companies, is not easily obtainable. As such, some companies may encounter difficulties in making a refined estimate of expected term. Accordingly, if a company concludes that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term, the staff will accept the following 8220simplified8221 method for 8220plain vanilla8221 options consistent with those in the fact set above: expected term ((vesting term original contractual term) 2). Assuming a ten year original contractual term and graded vesting over four years (25 of the options in each grant vest annually) for the share options in the fact set described above, the resultant expected term would be 6.25 years. 77 Academic research on the exercise of options issued to executives provides some general support for outcomes that would be produced by the application of this method. 78 Examples of situations in which the staff believes that it may be appropriate to use this simplified method include the following: A company does not have sufficient historical exercise data to provide a reasonable basis upon which to estimate expected term due to the limited period of time its equity shares have been publicly traded. A company significantly changes the terms of its share option grants or the types of employees that receive share option grants such that its historical exercise data may no longer provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. A company has or expects to have significant structural changes in its business such that its historical exercise data may no longer provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. The staff understands that a company may have sufficient historical exercise data for some of its share option grants but not for others. In such cases, the staff will accept the use of the simplified method for only some but not all share option grants. The staff also does not believe that it is necessary for a company to consider using a lattice model before it decides that it is eligible to use this simplified method. Further, the staff will not object to the use of this simplified method in periods prior to the time a company8217s equity shares are traded in a public market. If a company uses this simplified method, the company should disclose in the notes to its financial statements the use of the method, the reason why the method was used, the types of share option grants for which the method was used if the method was not used for all share option grants, and the periods for which the method was used if the method was not used in all periods. Companies that have sufficient historical share option exercise experience upon which to estimate expected term may not apply this simplified method. In addition, this simplified method is not intended to be applied as a benchmark in evaluating the appropriateness of more refined estimates of expected term. Also, as noted above in Question 5, the staff believes that more detailed external information about exercise behavior will, over time, become readily available to companies. As such, the staff does not expect that such a simplified method would be used for share option grants when more relevant detailed information becomes widely available. E. FASB ASC Topic 718, Compensation 8212 Stock Compensation, and Certain Redeemable Financial Instruments Certain financial instruments awarded in conjunction with share-based payment arrangements have redemption features that require settlement by cash or other assets upon the occurrence of events that are outside the control of the issuer. 79 FASB ASC Topic 718 provides guidance for determining whether instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements should be classified as liability or equity instruments. Under that guidance, most instruments with redemption features that are outside the control of the issuer are required to be classified as liabilities however, some redeemable instruments will qualify for equity classification. 80 SEC Accounting Series Release No. 268, Presentation in Financial Statements of 8220Redeemable Preferred Stocks, 8221 81 (8220ASR 2688221) and related guidance 82 address the classification and measurement of certain redeemable equity instruments. Facts . Under a share-based payment arrangement, Company F grants to an employee shares (or share options) that all vest at the end of four years (cliff vest). The shares (or shares underlying the share options) are redeemable for cash at fair value at the holder8217s option, but only after six months from the date of share issuance (as defined in FASB ASC Topic 718). Company F has determined that the shares (or share options) would be classified as equity instruments under the guidance of FASB ASC Topic 718. However, under ASR 268 and related guidance, the instruments would be considered to be redeemable for cash or other assets upon the occurrence of events ( e. g. . redemption at the option of the holder) that are outside the control of the issuer. Question 1 . While the instruments are subject to FASB ASC Topic 718, 83 is ASR 268 and related guidance applicable to instruments issued under share-based payment arrangements that are classified as equity instruments under FASB ASC Topic 718 Interpretive Response . نعم فعلا. The staff believes that registrants must evaluate whether the terms of instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements with employees that are not classified as liabilities under FASB ASC Topic 718 result in the need to present certain amounts outside of permanent equity (also referred to as being presented in 8220temporary equity8221) in accordance with ASR 268 and related guidance. 84 When an instrument ceases to be subject to FASB ASC Topic 718 and becomes subject to the recognition and measurement requirements of other applicable GAAP, the staff believes that the company should reassess the classification of the instrument as a liability or equity at that time and consequently may need to reconsider the applicability of ASR 268. Question 2 . How should Company F apply ASR 268 and related guidance to the shares (or share options) granted under the share-based payment arrangements with employees that may be unvested at the date of grant Interpretive Response . Under FASB ASC Topic 718, when compensation cost is recognized for instruments classified as equity instruments, additional paid-in-capital 85 is increased. If the award is not fully vested at the grant date, compensation cost is recognized and additional paid-in-capital is increased over time as services are rendered over the requisite service period. A similar pattern of recognition should be used to reflect the amount presented as temporary equity for share-based payment awards that have redemption features that are outside the issuer8217s control but are classified as equity instruments under FASB ASC Topic 718. The staff believes Company F should present as temporary equity at each balance sheet date an amount that is based on the redemption amount of the instrument, but takes into account the proportion of consideration received in the form of employee services. Thus, for example, if a nonvested share that qualifies for equity classification under FASB ASC Topic 718 is redeemable at fair value more than six months after vesting, and that nonvested share is 75 vested at the balance sheet date, an amount equal to 75 of the fair value of the share should be presented as temporary equity at that date. Similarly, if an option on a share of redeemable stock that qualifies for equity classification under FASB ASC Topic 718 is 75 vested at the balance sheet date, an amount equal to 75 of the intrinsic 86 value of the option should be presented as temporary equity at that date. Question 3 . Would the methodology described for employee awards in the Interpretive Response to Question 2 above apply to nonemployee awards to be issued in exchange for goods or services with similar terms to those described above Interpretive Response . See Topic 14.A for a discussion of the application of the principles in FASB ASC Topic 718 to nonemployee awards. The staff believes it would generally be appropriate to apply the methodology described in the Interpretive Response to Question 2 above to nonemployee awards. F. Classification of Compensation Expense Associated with Share-Based Payment Arrangements Facts . Company G utilizes both cash and share-based payment arrangements to compensate its employees and nonemployee service providers. Company G would like to emphasize in its income statement the amount of its compensation that did not involve a cash outlay. سؤال . How should Company G present in its income statement the non-cash nature of its expense related to share-based payment arrangements Interpretive Response . The staff believes Company G should present the expense related to share-based payment arrangements in the same line or lines as cash compensation paid to the same employees. 87 The staff believes a company could consider disclosing the amount of expense related to share-based payment arrangements included in specific line items in the financial statements. Disclosure of this information might be appropriate in a parenthetical note to the appropriate income statement line items, on the cash flow statement, in the footnotes to the financial statements, or within MDampA. G. Removed by SAB 114 88. 89 H. Removed by SAB 114 90. 91. 92. 93 I. Capitalization of Compensation Cost Related to Share-Based Payment Arrangements Facts . Company K is a manufacturing company that grants share options to its production employees. Company K has determined that the cost of the production employees8217 service is an inventoriable cost. As such, Company K is required to initially capitalize the cost of the share option grants to these production employees as inventory and later recognize the cost in the income statement when the inventory is consumed. 94 Question . If Company K elects to adjust its period end inventory balance for the allocable amount of share-option cost through a period end adjustment to its financial statements, instead of incorporating the share-option cost through its inventory costing system, would this be considered a deficiency in internal controls Interpretive Response . No. FASB ASC Topic 718, Compensation 8212 Stock Compensation, does not prescribe the mechanism a company should use to incorporate a portion of share-option costs in an inventory-costing system. The staff believes Company K may accomplish this through a period end adjustment to its financial statements. Company K should establish appropriate controls surrounding the calculation and recording of this period end adjustment, as it would any other period end adjustment. The fact that the entry is recorded as a period end adjustment, by itself, should not impact management8217s ability to determine that the internal control over financial reporting, as defined by the SEC8217s rules implementing Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, 95 is effective. J. Removed by SAB 114 96. 97. 98 K. Removed by SAB 114 99. 100. 101. 102. 103 L. Removed by SAB 114 104. 105. 106 M. Removed by SAB 114 1 FASB ASC paragraphs 718-10-30-2 through 718-10-30-4. 2 Original footnote removed by SAB 114. 3 Defined in the FASB ASC Master Glossary. 4 FASB ASC paragraph 718-10-30-2. 6 Original footnote removed by SAB 114. 7 For example, due to the nature of specific terms in employee share options, including nontransferability, nonhedgability and the truncation of the contractual term due to post-vesting service termination, FASB ASC Topic 718 requires that when valuing an employee share option under the Black-Scholes-Merton framework, the fair value of an employee share option be based on the option8217s expected term rather than the contractual term. If these features ( i. e. . nontransferability, nonhedgability and the truncation of the contractual term) were not present in a nonemployee share option arrangement, the use of an expected term assumption shorter than the contractual term would generally not be appropriate in estimating the fair value of the nonemployee share options. 8 Defined in the FASB ASC Master Glossary. 9 For the purposes of these illustrations, assume all of Company A8217s equity-based awards granted to its employees were granted after the adoption of FASB ASC Topic 718. 10 For purposes of this staff accounting bulletin, the phrase 8220share options8221 is used to refer to 8220share options or similar instruments.8221 11 FASB ASC paragraph 718-10-30-20 requires a nonpublic entity to use the calculated value method when it is not able to reasonably estimate the fair value of its equity share options and similar instruments because it is not practicable for it to estimate the expected volatility of its share price. FASB ASC paragraph 718-10-55-51 indicates that a nonpublic entity may be able to identify similar public entities for which share or option price information is available and may consider the historical, expected, or implied volatility of those entities8217 share prices in estimating expected volatility. The staff would expect an entity that becomes a public entity and had previously measured its share options under the calculated value method to be able to support its previous decision to use calculated value and to provide the disclosures required by FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f)(2)(ii). 12 This view is consistent with the FASB8217s basis for rejecting full retrospective application of FASB ASC Topic 718 as described in the basis for conclusions of Statement 123R, paragraph B251. 13 FASB ASC paragraph 718-20-55-94. The staff believes that because Company A is a public entity as of the date of the modification, it would be inappropriate to use the calculated value method to measure the original share options immediately before the terms were modified. 14 FASB ASC paragraph 718-30-30-2. 15 FASB ASC paragraph 718-30-35-3. 16 15 fair value less 10 intrinsic value equals 5 of incremental cost. 17 This view is consistent with the FASB8217s basis for rejecting full retrospective application of FASB ASC Topic 718 as described in the basis for conclusions of Statement 123R, paragraph B251. 18 FASB ASC Section 718-10-50. 19 See generally SEC Release No. FR-72, 8220Commission Guidance Regarding Management8217s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations.8221 20 SEC Release No. FR-60, 8220Cautionary Advice Regarding Disclosure About Critical Accounting Policies.8221 21 SEC Release No. FR-72, 8220Commission Guidance Regarding Management8217s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations.8221 22 FASB ASC paragraph 718-10-55-10. 23 FASB ASC paragraph 718-10-55-11. 24 FASB ASC paragraph 718-10-55-15 states 8220The fair value of those instruments at a single point in time is not a forecast of what the estimated fair value of those instruments may be in the future.8221 25 See FASB ASC paragraphs 718-10-55-16 and 718-10-55-20. 26 FASB ASC paragraph 718-10-55-17 indicates that an entity may use different valuation techniques or models for instruments with different characteristics. 27 The staff believes that a company should take into account the reason for the change in technique or model in determining whether the new technique or model meets the fair value measurement objective. For example, changing a technique or model from period to period for the sole purpose of lowering the fair value estimate of a share option would not meet the fair value measurement objective of the Topic. 28 FASB ASC paragraph 718-10-55-27. 29 See generally FASB ASC paragraph 718-10-50-1. 30 FASB ASC paragraph 718-10-55-4. 31 FASB ASC paragraph 718-10-50-2. 32 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 33 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 34 FASB ASC paragraph 718-10-55-40. 36 Implied volatility is the volatility assumption inherent in the market prices of a company8217s traded options or other financial instruments that have option-like features. Implied volatility is derived by entering the market price of the traded financial instrument, along with assumptions specific to the financial options being valued, into a model based on a constant volatility estimate ( e. g. . the Black-Scholes-Merton closed-form model) and solving for the unknown assumption of volatility. 37 The staff believes implied volatility derived from embedded options can be utilized in determining expected volatility if, in deriving the implied volatility, the company considers all relevant features of the instruments ( e. g. . value of the host instrument, value of the option, etc.). The staff believes the derivation of implied volatility from other than simple instruments ( e. g. . a simple convertible bond) can, in some cases, be impracticable due to the complexity of multiple features. 38 See FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 39 For purposes of this staff accounting bulletin, the phrase 8220expected or contractual term, as applicable8221 has the same meaning as the phrase 8220expected (if using a Black-Scholes-Merton closed-form model) or contractual (if using a lattice model) term of an employee share option.8221 40 FASB ASC subparagraph 718-10-55-37(a) states that entities should consider historical volatility over a period generally commensurate with the expected or contractual term, as applicable, of the share option. Accordingly, the staff believes methods that place extreme emphasis on the most recent periods may be inconsistent with this guidance. 41 Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (8220GARCH8221) is an example of a method that demonstrates this characteristic. 42 Further, if shares of a company are thinly traded the staff believes the use of weekly or monthly price observations would generally be more appropriate than the use of daily price observations. The volatility calculation using daily observations for such shares could be artificially inflated due to a larger spread between the bid and asked quotes and lack of consistent trading in the market. 43 FASB ASC paragraph 718-10-55-40 states that a company should establish a process for estimating expected volatility and apply that process consistently from period to period. In addition, FASB ASC paragraph 718-10-55-27 indicates that assumptions used to estimate the fair value of instruments granted to employees should be determined in a consistent manner from period to period. 44 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 45 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 46 See generally Options, Futures, and Other Derivatives by John C. Hull (Prentice Hall, 5th Edition, 2003). 47 Implied volatilities of options differ systematically over the 8220moneyness8221 of the option. This pattern of implied volatilities across exercise prices is known as the 8220volatility smile8221 or 8220volatility skew.8221 Studies such as 8220Implied Volatility8221 by Stewart Mayhew, Financial Analysts Journal, July-August 1995, have found that implied volatilities based on near-the-money options do as well as sophisticated weighted implied volatilities in estimating expected volatility. In addition, the staff believes that because near-the-money options are generally more actively traded, they may provide a better basis for deriving implied volatility. 48 The staff believes a company could use a weighted-average implied volatility based on traded options that are either in-the-money or out-of-the-money. For example, if the employee share option has an exercise price of 52, but the only traded options available have exercise prices of 50 and 55, then the staff believes that it is appropriate to use a weighted average based on the implied volatilities from the two traded options for this example, a 40 weight on the implied volatility calculated from the option with an exercise price of 55 and a 60 weight on the option with an exercise price of 50. 49 The staff believes it may also be appropriate to consider the entire term structure of volatility provided by traded options with a variety of remaining maturities. If a company considers the entire term structure in deriving implied volatility, the staff would expect a company to include some options in the term structure with a remaining maturity of six months or greater. 50 The staff believes the implied volatility derived from a traded option with a term of one year or greater would typically not be significantly different from the implied volatility that would be derived from a traded option with a significantly longer term. 51 FASB ASC paragraphs 718-10-55-36 through 718-10-55-37. 52 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 53 FASB ASC paragraphs 718-10-55-18 and 718-10-55-39 discuss the incorporation of a range of expected volatilities into option pricing models. The staff believes that a company that utilizes an option pricing model that incorporates a range of expected volatilities over the option8217s contractual term should consider the factors listed in FASB ASC Topic 718, and those discussed in the Interpretive Responses to Questions 2 and 3 above, to determine the extent of its reliance (including exclusive reliance) on the derived implied volatility. 54 When near-the-money options are not available, the staff believes the use of a weighted-average approach, as noted in a previous footnote, may be appropriate. 55 See FASB ASC paragraph 718-10-55-38. A change in a company8217s business model that results in a material alteration to the company8217s risk profile is an example of a circumstance in which the company8217s future volatility would be expected to differ from its past volatility. Other examples may include, but are not limited to, the introduction of a new product that is central to a company8217s business model or the receipt of U. S. Food and Drug Administration approval for the sale of a new prescription drug. 56 If the expected or contractual term, as applicable, of the employee share option is less than three years, the staff believes monthly price observations would not provide a sufficient amount of data. 57 FASB ASC Section 718-10-50. 58 FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f) (2) (ii). 59 FASB ASC paragraphs 718-10-55-25 and 718-10-55-51. 60 FASB ASC paragraph 718-10-55-25. 61 If a company operates in a number of different industries, it could look to several industry indices. However, when considering the volatilities of multiple companies, each operating only in a single industry, the staff believes a company should take into account its own leverage, the leverages of each of the entities, and the correlation of the entities8217 stock returns. 62 FASB ASC paragraph 718-10-55-51. 63 FASB ASC paragraph 718-10-55-25. 64 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. The staff believes that at least two years of daily or weekly historical data could provide a reasonable basis on which to base an estimate of expected volatility if a company has no reason to believe that its future volatility will differ materially during the expected or contractual term, as applicable, from the volatility calculated from this past information. If the expected or contractual term, as applicable, of a share option is shorter than two years, the staff believes a company should use daily or weekly historical data for at least the length of that applicable term. 65 FASB ASC paragraph 718-10-55-40. 66 The staff notes the existence of academic literature that supports the assertion that the Black-Scholes-Merton closed-form model, with expected term as an input, can produce reasonable estimates of fair value. Such literature includes J. Carpenter, 8220The exercise and valuation of executive stock options,8221 Journal of Financial Economics, May 1998, pp.127-158 C. Marquardt, 8220The Cost of Employee Stock Option Grants: An Empirical Analysis,8221 Journal of Accounting Research, September 2002, p. 1191-1217) and J. Bettis, J. Bizjak and M. Lemmon, 8220Exercise behavior, valuation, and the incentive effect of employee stock options,8221 Journal of Financial Economics, forthcoming, 2005. 67 FASB ASC paragraph 718-10-30-11. 68 FASB ASC paragraph 718-10-55-31. 69 The staff believes the focus should be on groups of employees with significantly different expected exercise behavior. Academic research suggests two such groups might be executives and non-executives. A study by S. Huddart found executives and other senior managers to be significantly more patient in their exercise behavior than more junior employees. (Employee rank was proxied for by the number of options issued to that employee.) See S. Huddart, 8220Patterns of stock option exercise in the United States,8221 in: J. Carpenter and D. Yermack, eds. Executive Compensation and Shareholder Value: Theory and Evidence (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp. 115-142. See also S. Huddart and M. Lang, 8220Employee stock option exercises: An empirical analysis,8221 Journal of Accounting and Economics, 1996, pp. 5-43. 70 FASB ASC paragraph 718-10-55-13. 71 Historical share option exercise experience encompasses data related to share option exercise, post-vesting termination, and share option contractual term expiration. 72 For example, if a company had historically granted share options that were always in-the-money, and will grant at-the-money options prospectively, the exercise behavior related to the in-the-money options may not be sufficient as the sole basis to form the estimate of expected term for the at-the-money grants. 73 For example, if a company had a history of previous equity-based share option grants and exercises only in periods in which the company8217s share price was rising, the exercise behavior related to those options may not be sufficient as the sole basis to form the estimate of expected term for current option grants. 74 FASB ASC paragraph 718-10-55-30. 75 Employee share options with these features are sometimes referred to as 8220plain vanilla8221 options. 76 In this fact pattern the requisite service period equals the vesting period. 77 Calculated as 1 year vesting term (for the first 25 vested) plus 2 year vesting term (for the second 25 vested) plus 3 year vesting term (for the third 25 vested) plus 4 year vesting term (for the last 25 vested) divided by 4 total years of vesting plus 10 year contractual life divided by 2 that is, (((1234)4) 10) 2 6.25 years. 78 J. N. Carpenter, 8220The exercise and valuation of executive stock options,8221 Journal of Financial Economics, 1998, pp.127-158 studies a sample of 40 NYSE and AMEX firms over the period 1979-1994 with share option terms reasonably consistent to the terms presented in the fact set and example. The mean time to exercise after grant was 5.83 years and the median was 6.08 years. The 8220mean time to exercise8221 is shorter than expected term since the study8217s sample included only exercised options. Other research on executive options includes (but is not limited to) J. Carr Bettis John M. Bizjak and Michael L. Lemmon, 8220Exercise behavior, valuation, and the incentive effects of employee stock options,8221 forthcoming in the Journal of Financial Economics. One of the few studies on nonexecutive employee options the staff is aware of is S. Huddart, 8220Patterns of stock option exercise in the United States,8221 in: J. Carpenter and D. Yermack, eds. Executive Compensation and Shareholder Value: Theory and Evidence (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp. 115-142. 79 The terminology 8220outside the control of the issuer8221 is used to refer to any of the three redemption conditions described in Rule 5-02.28 of Regulation S-X that would require classification outside permanent equity. That rule requires preferred securities that are redeemable for cash or other assets to be classified outside of permanent equity if they are redeemable (1) at a fixed or determinable price on a fixed or determinable date, (2) at the option of the holder, or (3) upon the occurrence of an event that is not solely within the control of the issuer. 80 FASB ASC paragraphs 718-10-25-6 through 718-10-25-19. 81 ASR 268, July 27, 1979, Rule 5-02.28 of Regulation S-X. 82 Related guidance includes FASB ASC paragraph 480-10-S99-3 (Distinguishing Liabilities from Equity Topic). 83 FASB ASC paragraph 718-10-35-13 states that an instrument ceases to be subject to this Topic when 8220the rights conveyed by the instrument to the holder are no longer dependent on the holder being an employee of the entity (that is, no longer dependent on providing service).8221 84 Instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements with employees that do not by their terms require redemption for cash or other assets (at a fixed or determinable price on a fixed or determinable date, at the option of the holder, or upon the occurrence of an event that is not solely within the control of the issuer) would not be assumed by the staff to require net cash settlement for purposes of applying ASR 268 in circumstances in which FASB ASC Section 815-40-25, Derivatives and Hedging 8212 Contracts in Entity8217s Own Equity 8212 Recognition, would otherwise require the assumption of net cash settlement. See FASB ASC paragraph 815-40-25-11, which states, in part: 82208230the events or actions necessary to deliver registered shares are not controlled by an entity and, therefore, except under the circumstances described in FASB ASC paragraph 815-40-25-16, if the contract permits the entity to net share or physically settle the contract only by delivering registered shares, it is assumed that the entity will be required to net cash settle the contract.8221 See also FASB ASC subparagraph 718-10-25-15(a). 85 Depending on the fact pattern, this may be recorded as common stock and additional paid in capital. 86 The potential redemption amount of the share option in this illustration is its intrinsic value because the holder would pay the exercise price upon exercise of the option and then, upon redemption of the underlying shares, the company would pay the holder the fair value of those shares. Thus, the net cash outflow from the arrangement would be equal to the intrinsic value of the share option. In situations where there would be no cash inflows from the share option holder, the cash required to be paid to redeem the underlying shares upon the exercise of the put option would be the redemption value. 87 FASB ASC Topic 718 does not identify a specific line item in the income statement for presentation of the expense related to share-based payment arrangements. 88 Original footnote removed by SAB 114. 89 Original footnote removed by SAB 114. 90 Original footnote removed by SAB 114. 91 Original footnote removed by SAB 114. 92 Original footnote removed by SAB 114. 93 Original footnote removed by SAB 114. 94 FASB ASC paragraph 718-10-25-2. 95 Release No. 34-47986, June 5, 2003, Management8217s Report on Internal Control Over Financial Reporting and Certification of Disclosure in Exchange Act Period Reports. 96 Original footnote removed by SAB 114. 97 Original footnote removed by SAB 114. 98 Original footnote removed by SAB 114. 99 Original footnote removed by SAB 114. 100 Original footnote removed by SAB 114. 101 Original footnote removed by SAB 114. 102 Original footnote removed by SAB 114. 103 Original footnote removed by SAB 114. 104 Original footnote removed by SAB 114. 105 Original footnote removed by SAB 114. 106 Original footnote removed by SAB 114.